中概股每日点评（2026年9月8日）

【市场整体概况】 港股昨日（9月7日）高开低走、集体回调，在上周五短暂反弹后重回调整。恒生指数收报25413.12点，跌0.93%；国企指数报8429.73点，跌1.46%；恒生科技指数报4527.71点，跌0.92%。当日正值恒指季度检讨与港股通标的调整正式生效日，54只个股名单变动引发结构性换仓，群核科技等新晋港股通标的大涨。资金面上，南向资金昨日净买入收窄至12.75亿港元（港股通成交914.4亿港元），较9月初明显降温，内资托底力度边际减弱。

外围方面，美股上周五（9月4日）受8月非农大超预期压制——新增就业16.2万人、远超预期的5.5万人，市场对9月加息押注迅速升温，三大指数收跌：道指跌0.51%报53414点，纳指跌0.29%报26507点，标普500跌0.38%报7719点；黄金、白银同步重挫。但结构上AI硬件独立走强，费城半导体指数涨超3%，存储链大涨（闪迪涨超11%、美光涨超6%）。中概股逆势走强，纳斯达克中国金龙ETF（KWEB）涨2.00%报26.05美元，百度大涨4.07%（双重主要上市完成、9月7日纳入港股通）、京东涨1.87%、阿里巴巴涨1.28%、拼多多涨0.71%，造车新势力分化（理想涨2.57%、蔚来跌1.55%）。美股昨日因劳动节休市，本周焦点转向9月美联储议息（市场已对"加息还是不动"展开五五博弈）与苹果9月9日发布会。

【行业/板块动态】 昨日港股呈"AI硬件强、传统权重弱"格局：CPO/光模块概念午后持续走高，中际旭创大涨近20%；硬件设备、半导体板块上涨；"杭州六小龙第一股"群核科技纳入港股通首日大涨近30%。弱势端，大金融（券商、保险、银行）、煤炭、石油石化、黄金股、内房及汽车产业链集体回调，SaaS、软件服务、传媒、医药生物亦走低。大型科网股普跌：美团跌2.08%、京东集团跌1.45%、腾讯控股跌0.99%、网易跌0.74%，快手逆势涨0.95%、哔哩哔哩上涨；百度集团盘中一度跌逾4%，呈现纳入港股通首日"利好兑现"走势。回顾上周五（9月4日），港股曾因美联储理事沃勒释放鸽派信号、加息预期降温而放量反弹，恒指涨1.74%、成交放大至2769亿港元，当周恒指累计涨0.26%、恒生科技累跌0.77%。

【持仓点评：小米集团（1810.HK）】 小米昨日收报27.50港元，跌3.31%，为大型科网股中跌幅居前者，盘中一度跌逾4%。消息面上，近期利好密集：IFA 2026宣布汽车明年进军欧洲并签约首批八家德国经销商、贝莱德增持至5.01%、累计汽车交付突破80万辆；9月7日晚小米举行秋季旗舰新品发布会，澎程系列增程SUV正式上市——五座N70 Pro/N70 Max定价20.99万/23.99万元，七座旗舰N90 Max定价26.99万元、较预售直降3万元，且附赠HAD智驾终身免费等权益。股价反而下跌，市场解读为发布会前"利好出尽"式获利回吐，叠加汽车板块整体走弱与激进定价引发的毛利率担忧；不过发布会当晚官方宣布澎程4分钟锁单破万台，订单兑现力强。公司同日回购36.2万股、涉资约997万港元。操作参考：短线27港元为近期关键支撑位，今日盘中将消化澎程订单数据，明日凌晨苹果折叠屏iPhone发布会或对折叠屏与消费电子情绪形成扰动；若放量收复28港元可视为企稳信号。中线逻辑仍在汽车规模效应（交付破80万辆）与欧洲出海，建议回调分批关注、避免在事件落地后追高，并控制好仓位与止损。

【持仓点评：腾讯控股（0700.HK）】 腾讯昨日收报438.40港元，跌0.99%，表现与大盘相当、明显抗跌于多数科网股。消息面平稳偏正面：公司延续高强度股东回报，自8月17日以来连续回购，9月7日再斥资约1亿港元回购22.8万股，年内累计回购金额已超294亿港元，构成股价下方坚实支撑；基本面上游戏、视频号广告与AI（混元大模型、元宝及企业服务）多引擎稳健，近90日31家投行给予买入评级、目标均价约659港元，华创证券最新目标价看至723港元。昨日下跌更多来自大市与大金融拖累下的系统性回调，并非个股利空。操作参考：430—435港元为近期强支撑区，回购托底下行空间有限，反弹阻力看445—450港元；策略上维持逢回调分批布局、耐心持有的思路，重点关注后续新游戏上线节奏、AI商业化进展，以及9月中旬美国通胀数据与美联储议息结果对港股流动性的传导。

【投资建议与风险提示】 整体看，港股短期处于"内资承接减弱、外资观望美联储"的震荡窗口：恒指在25400—25700点区间拉锯，上行动能不足但下方有回购与结构性热点支撑，宜以区间思维应对，操作上重个股轻指数。结构性机会集中在AI硬件/CPO/半导体、创新药与部分港股通新晋标的，对发布会概念、强势题材注意追高风险。持仓方面，小米与腾讯中期基本面均未逆转，短期波动主因情绪与获利盘，坚持回调分批、不满仓追涨的原则即可。风险提示：1）美国8月非农大超预期使9月加息风险升温，美债收益率与美元走强将压制港股估值，需紧盯本周美联储官员表态与议息预期变化；2）苹果折叠屏新品发布可能重塑消费电子竞争格局，利好供应链亦分流安卓旗舰需求；3）港股通名单调整后的被动资金流出、中美贸易政策及个股新品销量不及预期均可能带来波动。以上内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，入市需谨慎。

（数据截至2026年9月8日08:30：港股为9月7日收盘，美股为9月4日收盘、9月7日劳动节休市；行情数据来自公开行情源，可能与最终收盘存在差异）