中概股每日点评（2026年9月3日）

【市场整体概况】 今日港股高开低走。早盘恒指一度涨0.68%报25482点、恒生科技高开0.71%，随后买盘乏力震荡下行，午间恒指已回吐全部涨幅，午后恒生科技一度跌超1%。截至15时左右，恒指报25222点，跌0.35%；恒生科技报4469点，跌1.07%。昨日（9月2日）恒指收于25311点、恒生科技收于4517点。资金面上，南向资金今日净买入约50亿港元，且据盘中统计已连续7个交易日净买入，内资承接力度依然较强，是港股下方的重要支撑力量。

美股方面，隔夜（9月2日）三大指数结束三连跌集体收涨，道指涨0.56%、标普500涨0.46%、纳指涨0.45%，AI硬件链条领涨，戴尔大涨超15%，英伟达涨超3%，半导体与存储板块回暖。但中概股表现平淡，纳斯达克中国金龙指数（HXC）微跌0.05%收报6051点，热门中概涨跌不一，蔚来跌约5%，网易有道跌超9%，云米科技则因消息刺激狂飙83%。美债收益率走高叠加油价反弹，通胀担忧升温或扰动成长股估值。

【行业/板块动态】 今日港股板块分化明显：一是创新药与医药生物强势，政策利好叠加出海放量，和黄医药再度牵手GSK，石药集团自研产品获纳入突破性治疗品种，港股通创新药ETF涨超2%，恒生生物科技指数涨约1.8%；二是资源与周期股活跃，中国宏桥、洛阳钼业等涨逾4%；三是芯片股午后回升，天数智芯涨超8%，华虹、ASMPT、地平线等跟涨；地产股中华润置地表现亦佳。弱势一端集中在消费出行与部分新经济：携程、同程旅行跌逾3%，希音（Shein）上市第三日盘中跌近10%，商务部就法国"反超快时尚法"回应称将敦促法方停止实施，引发对快时尚出海贸易环境的担忧。此外，百度宣布完成港股双重主要上市转换，内地资金配置通道进一步打开。

【持仓点评：小米集团（1810.HK）】 小米今日高开低走，早盘一度随大市涨约0.8%，随后快速回落，午间跌幅一度超过3%，截至15时报27.42港元，跌2.28%。下跌主因更多来自短期技术性因素：前期股价随汽车销量与新品预期累积较大涨幅，今日面临获利回吐；叠加今晚小米将举办IFA柏林国际消费电子展直播，市场存在"利好兑现"式观望。消息面上，卢伟冰预告今晚直播将公布小米18 Fold折叠屏的命名、形态与价格信息，并带来玄戒自研芯片、CyberOne机器人海外首秀以及"小米汽车的好消息"，同时MIJIA品牌将以"人车家全生态"完整阵容正式规模进入欧洲市场；消费电子板块亦受苹果折叠屏产品临近发布的带动，关注度居高不下。汽车业务维持强势，周销量保持在万辆以上，全年交付目标有望提前完成。操作参考：短线关注27港元整数关口的支撑力度与今晚发布会催化，若发布会超预期或收复28港元可视为强势信号；中线逻辑仍在汽车放量与海外扩张，建议回调分批关注、避免追高，并结合自身仓位设置好风险管理。

【持仓点评：腾讯控股（0700.HK）】 腾讯今日同样高开低走，早盘一度涨1.37%，随后随大盘回落，截至15时报434.8港元，跌0.78%，表现强于恒生科技指数，显示其作为核心资产的抗跌性。消息面整体平稳偏正面：公司正式推出面向金融行业的WorkBuddy金融版，AI落地场景持续拓宽；微信"单删提示"话题登上热搜，腾讯客服回应称目前暂无该功能但会反馈产品团队，属产品体验层面的正常讨论。在连续净买入的南向资金中，腾讯历来是配置权重最大的标的之一，基本面方面游戏与视频号广告构成稳健基本盘，叠加持续的回购与股东回报，股价下方支撑较实。操作参考：今日回调幅度有限，中期趋势未破坏；可关注420—430港元区间的承接情况，逢回调分批布局、耐心持有仍是适合其基本面特征的策略，同时留意后续新游戏上线节奏与宏观消费修复对广告业务的影响。

【投资建议与风险提示】 整体看，港股正处于"内资托底、外资观望"的拉锯阶段：南向资金连续净买入与高开低走的盘面并存，说明下方有承接但上方缺乏增量，短期指数或维持区间震荡，结构性机会多于趋势性机会，创新药、AI硬件、资源品轮动活跃。对持仓者而言，小米与腾讯的基本面趋势均未改变，短期波动更多来自情绪与获利盘，宜以回调分批、控制仓位的方式应对，避免在情绪高点追涨。风险提示：1）油价与美债收益率上行可能压制成长股估值；2）地缘与贸易政策（如法国快时尚法案、中美关系）存在不确定性；3）个股财报与新品发布存在不及预期可能。以上内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，入市需谨慎。

（数据截至2026年9月3日约15:00港股盘中，行情数据来自公开行情源，可能与收盘价存在差异）