# 中概股每日点评 - 2026年8月5日

> 数据截至：港股2026年8月4日（周二）收盘、美股8月4日（周二）收盘；港股今日（周三）尚未开盘。

## 一、市场整体概况

周二（8月4日）中概股呈现"港股整固、美股续强"的格局。港股方面，恒指高开一度冲上26,187点后未能站稳，收跌0.60%报25,852.92点，回落至26,000点关口下方；国企指数跌0.90%报8,574.26点；恒生科技指数逆势涨0.21%报4,885.61点，结构分化明显。美股方面风险偏好继续修复：纳指大涨2.59%报26,584.99点，标普500涨1.79%报7,736.52点；KWEB中国互联网ETF涨0.52%报28.89，自7月24日低点以来累计涨幅已接近10%。中概ADR涨跌互现：阿里巴巴涨1.33%报128.99美元，拼多多涨0.98%报91.03美元，百度、京东小幅收跌；新能源车股普遍走弱，小鹏跌2.59%、理想跌1.98%、蔚来跌1.04%，新东方跌4.74%领跌热门中概。

宏观面有两个信号值得留意：一是美联储官员施密德周二放鹰，称通胀"过高"、AI投资也在推高物价，需要一定程度的货币紧缩，令降息预期略有降温；二是美伊紧张局势缓和推动油价回落（布伦特78.5美元附近），亚太风险偏好回暖。今晨亚太市场普遍高开，日经225涨逾3%，韩国KOSPI涨逾4%、芯片股领涨，澳股创历史新高，为今日港股开盘提供了偏暖的外围环境。

## 二、行业/板块动态

1. **AI应用与互联网平台**：阿里周二将千问3.8-MAX大模型首次开源，并据报与月之暗面达成算力交易（涉及2万张英伟达芯片），港股当日大涨7%；华泰证券建议关注AI应用与国产模型两条主线，"由硬转软"的资金轮动仍在延续。 2. **光通信与算力硬件**：港股中际旭创周二飙涨17%创纪录，光通信板块大涨；中信证券提示AI硬件行情"缩圈"，云与应用的吸引力正在提升。 3. **生物医药**：药明康德领涨，CXO概念活跃，近70亿资金扫货港股创新药ETF，成为当日最强主线之一。 4. **新能源汽车**：7月交付数据兑现后获利了结，汽车股普跌，理想领跌恒指成分股；小米汽车则官宣增程SUV售价（详见下文）。 5. **人形机器人**：宇树、智元IPO进入冲刺阶段，港股人形机器人概念集体拉涨。

## 三、持仓个股点评

### 小米集团 (1810.HK)

**股价**：周二收报27.96港元，与前一日持平，盘中低见27.18、高见28.34，低位有明显承接。自7月29日反弹高点31.88港元回吐约12%后，已在27—28港元区间连续三日企稳，抛压明显减轻。52周区间21.3—59.9港元。

**业务与消息面**：最大看点是澎程系列增程SUV周二正式公布售价，25.99万元起，小米汽车切入增程市场、第二产品线开始贡献交付；YU7上市半年累计交付超15万辆，并计划2027年出海登陆14国，中长期成长路径清晰。手机业务对部分型号提价约300元，有助于传导成本压力、改善毛利。美银证券维持"买入"评级，目标价40港元。此外，两名利用AI制造虚假车祸视频抹黑小米汽车者被行政拘留，公司舆情环境有所改善。

**操作参考**：急涨后的获利盘已基本消化，短线关注27港元支撑与澎程订单数据的兑现。若订单超预期，有望再度挑战30—32港元区域。持仓建议继续持有，回踩支撑分批低吸、不追高，重点跟踪汽车毛利率拐点与新车型产能爬坡。

### 腾讯控股 (0700.HK)

**股价**：周二收报487.60港元，微跌0.57%，盘中最高494.8港元，一度逼近500关口未能突破，急涨后进入整固。自7月24日低点434.60港元算起，累计涨幅仍达约12.2%。52周区间411—683港元。

**业务与消息面**：AI是绝对主线。周二市场焦点集中在：腾讯拿出最高资源押注AI办公产品WorkBuddy，与阿里、字节展开AI办公"入口决战"；游戏"AI全家桶"亮相ChinaJoy；姚顺雨领衔的AI团队加速推进。媒体复盘腾讯一季度财报时指出增长大部分来源于AI，商业化逻辑正被验证。南向资金周二净买入约26亿港元，延续对科技龙头的加仓。Q2财报预计8月中旬发布，游戏、广告与AI投入进展是焦点。

**操作参考**：500港元关口得而复失，短线大概率在480—495港元区间震荡消化获利盘。中期逻辑（游戏＋广告＋AI应用＋回购）未变，持仓建议以持有为主；放量站稳500港元可看530—550港元区域，回踩470—475港元一带可作为加仓参考位。财报临近，注意仓位管理。

## 四、投资建议与风险提示

**投资建议**： 1. 中概股反弹进入业绩验证期，AI应用主线（腾讯、阿里、百度等）消息面与资金面均有支撑，但短线涨幅较大，逢回调分批布局优于追高。 2. 8月中旬腾讯等将密集发布财报，业绩是下一波行情的分水岭，财报前宜持仓观察、逢急跌低吸。 3. 新能源车板块分化加剧，小米增程新品周期值得跟踪；纯电新势力建议等待交付与毛利率信号明朗后再做决策。

**风险提示**： 1. 美联储官员放鹰、通胀黏性较强，降息时点若推迟将压制成长股估值； 2. 美国关税政策仍有变数（部分国家关税拟从10%上调至15%，25州起诉政府关税政策），贸易与地缘摩擦可能扰动供应链与出海业务； 3. 短线快速反弹后获利盘压力较大，恒指26,000点一线存在反复争夺； 4. 中东局势虽缓和但未根本解除，油价与金价波动仍可能扰动风险偏好。

*以上内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。*