# 中概股每日点评 - 2026年7月29日
> 数据口径：港股为 7 月 28 日（周二）收盘，美股为 7 月 28 日（周二，北京时间今晨）收盘。本文仅为信息整理与个人观察，不构成投资建议。
## 一、市场整体概况
周二港股在外围芯片股"崩跌"的逆风中展现出明显韧性，三大指数集体收红。恒生指数收报 **25,310.85 点，涨 0.41%**，上涨逾百点并创下本轮反弹新高；恒生国企指数收报 **8,436.25 点，涨 0.85%**；恒生科技指数盘中一度冲高涨近 2%，最终收报 **4,730.61 点，涨 0.61%**。跟踪中概股的 KWEB ETF 收于 **27.31 美元，涨 1.15%**，延续周一以来的反弹。
大洋彼岸则走势分化。美股周二三大股指涨跌不一，标普 500 收报 7,428.78 点微涨 0.21%，而**纳斯达克连续第五个交易日下跌**，收报 24,876.91 点跌 0.22%，存储芯片股遭重挫，金银油同步走低。路透报道称，7 月全球市场波动加剧，投资者担忧谷歌、微软、亚马逊等科技巨头在新兴技术上的资本开支竞赛。值得注意的是，尽管美股科技承压，中概股板块（KWEB +1.15%）明显跑赢纳指，资金对中国资产的偏好仍在修复。
## 二、行业/板块动态
当日港股主线清晰：**资金从前期拥挤的半导体/AI 硬件，轮动至科网平台、消费、电动车与金融**。
- **科网平台领涨**：网易涨 4.5%、京东涨超 4%、小米涨 2%、美团涨超 1%、腾讯与阿里巴巴均涨约 0.9%。周一美股中概 ADR 的强势直接带动港股核心科网股走高，成为撑场主力。 - **消费与金融共振**：啤酒、餐饮、乳制品等消费股集体活跃，小菜园、百胜中国、百威亚太、蒙牛乳业涨幅均在 2% 以上；内银股多数上涨，农业银行涨近 3% 再度逼近历史新高（中国财险逆势大跌近 8%）。海运、猪肉、手游、电信、内房、汽车股多数走强。 - **半导体重挫**：全球存储芯片抛售蔓延港股，南方两倍做多海力士暴跌超 30%、南方两倍做多三星电子跌 26.7%、兆易创新跌超 17%、建滔积层板跌 16%、长飞光纤光缆跌超 13%，光通信、PCB 概念同步走弱。
美股中概 ADR 周二多数上扬：京东 +2.71%（31.79 美元）、理想 +4.68%（13.21 美元）、拼多多 +1.01%（85.71 美元）、蔚来 +1.30%（4.68 美元）、阿里巴巴 +0.17%（115.19 美元）；百度 -0.35%（104.92 美元）、小鹏 -0.55%（12.71 美元）。
## 三、持仓个股点评
### 小米集团 (1810.HK)
**股价**：收报 **29.26 港元，涨 2.02%**，连续第二日走强，自 7 月 22 日低点 26.68 港元以来累计反弹约 9.7%；52 周区间 21.3–59.9 港元，当前距高点仍有较大空间。
**业务与消息面**：催化密集。周一公司发布会推出第二产品系列"Sky Nomad"，并预告 SUV 与长续航电池；YU7 上市半年交付已超 15 万辆。**更关键的是，小米汽车将于 7 月 30 日（明日）晚 7 时举行技术发布会**，介绍"昆仑技术架构"（含昆仑平台、昆仑超级增程），两款"澎程"系列智能可变大空间 SUV 将亮相。AI 叙事同样加分——高管徐洁云 7 月 27 日称小米 MiMo-V2.5 大模型升至全球调用量第一。周二汽车股整体活跃形成共振。
**操作参考**：短线动能强、逼近 30 港元整数关口，明日发布会是情绪关键事件，需防"利好兑现"式的获利了结波动；持仓者可继续持有观察，追高需谨慎。中长期看汽车交付放量与"手机×AIoT×车"生态协同仍是核心逻辑。
### 腾讯控股 (0700.HK)
**股价**：收报 **447.20 港元，涨 0.95%**，延续企稳反弹，但仍较 7 月 21 日的 474 港元低约 5.7%；52 周区间 411–683 港元，当前距 52 周低点 411 港元仅约 8.8%，距高点则回撤约 35%，整体处于近一个月的低位区域。
**业务与消息面**：7 月 22 日公司曾单日重挫 7.1%，创 2025 年 4 月以来最大跌幅，主因游戏业务担忧叠加 AI 板块轮动；此后市场传出公司拟投资 AI 初创企业 Manus，被视为补齐 AI 版图的动作。周二科网板块整体轮动回暖，腾讯随大市温和反弹。此外，币安 7 月 22 日上线腾讯港股 Quanto 永续合约（HK0700USDT），提升了海外资金参与便利度。
**操作参考**：股价在 411 港元一线获得较明确支撑，当前属低位企稳修复阶段，下行空间相对可控。短期关注游戏业务景气与板块情绪，中期看点是 8 月中旬的二季报以及 AI 投资落地。对持仓者而言，低位不宜恐慌割肉，可耐心持有等待业绩与 AI 叙事的双重验证。
## 四、投资建议与风险提示
**建议**：当前是典型的结构性轮动行情——全球半导体/AI 硬件高位回调，资金回流估值更合理的科网平台、消费与电动车龙头。中概股相对纳指走强，反映风险偏好与资金面的边际改善。操作上宜"持股观势、不追高"：重点跟踪两条主线，一是小米明日发布会带来的事件性机会，二是腾讯等低位科网的修复行情。
**风险提示**： 1. **美联储议息**：本周 FOMC 决议将于北京时间明日（7 月 30 日）凌晨公布，政策基调与表态可能引发全球风险资产波动； 2. **半导体波动外溢**：全球存储/芯片股的抛售若持续，可能阶段性拖累港股科技情绪； 3. **AI 资本开支担忧**：海外科技巨头 capex 竞赛引发的估值重估风险仍在； 4. **地缘与政策**：中美关系、关税及监管动向仍是中概股的长期不确定因素。
（本文数据来自公开行情，观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。）